اثر شوکهای خارجی بر تورم در رژیم های ارزی اقتصاد ایران با رویکرد تعادل عمومی پویای تصادفی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری، گروه علوم اقتصادی، دانشکده اقتصاد و علوم سیاسی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران. ایران

2 استادیار، گروه علوم اقتصادی، دانشکده اقتصاد و علوم سیاسی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران

3 دکترای اقتصاد، معاون امور اقتصادی سازمان برنامه و بودجه کشور، تهران، ایران

10.22051/ieda.2024.46980.1415

چکیده

این مقاله با استفاده از یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی اقتصاد باز به مقایسه اثر شوک‌های خارجی بر تورم در دو رژیم ارزی ثابت و شناور مدیریت‌شده در اقتصاد ایران طی دوره ۱۴۰۱ - ۱۳۶۸ پرداخته است. نتایج این مطالعه نشان می‌دهد شوک ارزی در هر دو رژیم ارزی منجر به افزایش تورم شده است و تحت رژیم ارزی ثابت، تورم را به میزان کمتری افزایش داده است. بررسی اثرات شوک تحریم‌های بین‌المللی نیز نشان می‌دهد این شوک در رژیم ارزی شناور مدیریت‌شده منجر به افزایش تورم شده است؛ درحالی‌که در رژیم ارزی ثابت به دلیل مداخله بانک مرکزی با هدف تثبیت نرخ ارز، اثرات شوک تا حد زیادی از بین رفته و حتی در لحظه شوک تورم کاهش یافته است. در این مطالعه همچنین اثر شوک پولی بر تورم تحت دو رژیم ارزی ثابت و شناور مدیریت‌شده، مقایسه شده است. نتایج نشان می‌دهد شوک پولی تحت هر دو رژیم ثابت و شناور مدیریت‌شده، منجر به افزایش تورم شده و این اثر در رژیم شناور مدیریت‌شده شدیدتر است؛ بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که در رژیم ارزی ثابت مقام پولی توان بالاتری در کنترل نوسانات تورمی در اثر شوک‌های خارجی را دارد. البته باید توجه داشت که از الزامات انتخاب رژیم ارزی ثابت دسترسی بانک مرکزی به ذخایر ارزی مکفی است که این امر در شرایط تحریمی با محدودیت‌های جدی مواجه است.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

Comparison of the Effect of External Shocks on Inflation in the Fixed and Managed Floating Exchange Rate Regimes in the Economy of Iran with the Dynamic Stochastic General Equilibrium Approach

نویسندگان [English]

  • Roya Atefimanesh 1
  • Morteza Tahami pou 2
  • Hossein Samsami 2
  • Anooshirvan Taghipour 3
1 Ph.D. Student, Faculty of Economics and Political Sciences, Shahid Beheshti University, Tehran, Iran
2 Assistant Professor, Faculty of Economics and Political Sciences, Shahid Beheshti University, Tehran, Iran
3 Economic Vice President of Program and Budget Organization, Tehran, Iran
چکیده [English]

The purpose of this article is to identify the effects of external shocks, including currency shocks, sanctions, and monetary shocks, on inflation in two different currency regimes in Iran's economy from 1368 to 1401. Using the stochastic dynamic general equilibrium model with the new Keynesian approach, the effects of these shocks on inflation in managed fixed and floating currency regimes have been compared. The results show that currency shocks in both currency regimes lead to an increase in inflation, but in the fixed regime, this increase is less. Examining the results of the shock of international sanctions also shows that this shock increases inflation in the managed floating regime, but in the fixed regime, due to the intervention of the central bank, this effect is less. Finally, examining the effect of monetary shocks shows that under both fixed and managed floating regimes, it has led to an increase in inflation, and this effect is more intense in the managed floating regime. Therefore, it can be concluded that in the fixed currency regime, the monetary authority has a higher ability to control inflationary fluctuations due to external shocks. Of course, it should be noted that one of the requirements for choosing a fixed currency regime is the central bank's access to sufficient foreign exchange reserves, which faces serious limitations in the conditions of sanctions.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Inflation
  • Fixed Exchange Rate Regime
  • Managed Floating Exchange Rate Regime
  • Dynamic Stochastic General Equilibrium Model

مراجع

 
بهرامی، ﺟﺎوﯾﺪ و ﻗﺮﯾﺸﯽ، ﻧﯿﺮه ﺳﺎدات. (1390). ﺗﺤﻠﯿـﻞ ﺳﯿﺎﺳـﺖ ﭘـﻮﻟﯽ در اﻗﺘﺼـﺎد اﯾﺮان ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از ﯾﮏ ﻣﺪل ﺗﻌﺎدل ﻋﻤﻮﻣﯽ ﭘﻮﯾﺎی ﺗﺼـﺎدﻓﯽ. ﻣـﺪلﺳـﺎزی اﻗﺘﺼـﺎدی، 5(1)، 22-1.
توکلیان، حسین و افضلی ابرقویی، وجیهه. (1395). مقایسه عملکرد اقتصاد کلان و رژیم های مختلف ارزی با رویکرد (DSGE).‎ پژوهشنامه اقتصادی، 16(61)، 125-81.
خسروسرشکی، محمدجواد؛ نجارزاده، رضا و حیدری، حسن. (1401). سیاست پولی بهینۀ رمزی و نظام ارزی در قالب الگوی DSGE متناسب با اقتصاد نفتی (مورد ایران). فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، 11(42)، 46-9.
رجایی، حسینعلی؛ جلالی اسفند آبادی، سید عبدالحمید و زاینده رودی، محسن. (1399). بررسی تکانه‌های ارزی بر شکاف تولید و تورم در اقتصاد ایران با استفاده ازمدل تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE). فصلنامه راهبرد اقتصادی، 9(35)، 292-263.
ﺻﻠﻮی ﺗﺒﺎر، ﺷﯿﺮﯾﻦ و ﺟﻼﻟﯽ ﻧﺎﺋﯿﻨﯽ، اﺣﻤﺪرﺿﺎ. (1393). ارزﯾﺎﺑﯽ رژﯾﻢﻫـﺎی ﻣﺨﺘﻠـﻒ ارزی در ﯾﮏ اﻗﺘﺼﺎد ﺑﺎز ﮐﻮﭼﮏ. ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ‌رﯾﺰی و ﺑﻮدﺟﻪ، 19(2)، 23-3.
صیقلانی، شهبد؛ جلالی نایینی، سید احمد رضا و خیابانی، ناصر. (1401). تکانه خارجی، تغییرات نرخ ارز و نقش کالاهای واسطه ای در توضیح رکود تورمی در اقتصاد ایران. فصلنامه برنامه ریزی و بودجه، 27(2)، 50-3.
عاطفی منش، رویا. (1394). نگاهی به طبقه‌بندی رژیم‌های نرخ ارز در کشورهای عضو سازمان همکاری اسلامی و توصیه‌هایی برای رژیم ارزی ایران. فصلنامه سیاست‌های مالی و اقتصادی، 3(10)، 32-5.
عباسی، فرزانه؛ پدرام، مهدی و تقی پور، انوشیروان. (1399). مدل‌سازی فشار بازار ارز در سیاست پولی اقتصاد ایران با رویکرد تعادل عمومی پویای تصادفی. پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 28(96)، 218-163.‎
محمودزاده، محمود و صادقی، سمیه. (1395). انتخاب نظام ارزی بهینه برای اقتصاد ایران رویکرد: DSGE. تحقیقات اقتصادی، 52(1)، 162-132.
 
References
Abbasi, F. Pedram, M. & Taghipour, A. (2021). Modeling the foreign exchange market pressure in the monetary policy of the Iranian economy with a Dynamic Stochastic General Equilibrium approach. Journal of Economic Research and Policies, 28(96), 163-218. (In Persian).
Adolfson, M; Laséen, S; Lindé, J; & Villani, M. (2007). Bayesian estimation of an open economy DSGE model with incomplete pass-through. Journal of International Economics, 72(2), 481-511.
Agénor, P; & Montiel, P. (1996) Development Macroeconomics Princeton. Princeton University Press.
Al-Abri, A. S. (2014). Optimal exchange rate policy for a small oil-exporting country: A dynamic general equilibrium perspective. Economic Modelling, 36, 88-98.
Atefimanesh, R. (2015). A Review of Exchange Rate Regimes Categories, Exchange Rate Regimes in OIC Member Countries & Suggestions for Iran’s Exchange Regime . Quarterly Journal of Fiscal and Economic Policies, 3(10), 5-32. (In Persian).
Bahrami, J; & Qhoreyshi, N. (2011). Analyzing the monetary policy in Iran economy by using a dynamic stochastic general equilibrium model. Economic Modeling, 5(1), 1-22.  (In Persian).
Batini, N; Gabriel, V. J; Levine, P; & Pearlman, J. (2010). A floating versus managed exchange rate regime in a DSGE model of India. NIPFP Working Paper.
Berger, W. (2006). The choice between fixed and flexible exchange rates: Which is best for a small open economy? Journal of Policy Modeling, 28(4), 371-385.
Brooks, S. P; & Gelman, A. (1998). General methods for monitoring convergence of iterative simulations. Journal of computational and graphical statistics, 7(4), 434-455.
Calvo, G. A. (1983). Staggered prices in a utility-maximizing framework. Journal of Monetary Economics, 12(3), 383-398.
Carvalho, F; & Valli, M. (2011). Fiscal Policy in Brazil through the Lens of an Estimated DSGE Model. Central Bank of Brazil, Research Department, Working Papers Series, No 240.
Cevik, S; & Zhu, T. (2020). Trinity Strikes Back: Monetary Independence and Inflation in the Caribbean. Journal of international development, 32(3), 375-388.
Christiano, L. J; Eichenbaum, M; & Evans, C. L. (2005). Nominal rigidities and the dynamic effects of a shock to monetary policy. Journal of political Economy, 113(1), 1-45.
Davis, S; & Fujiwara, I. (2015). Pegging the exchange rate to gain monetary policy credibility. Globalization and Monetary Policy Institute Working Paper, 224.
De Grauwe, P; & Schnabl, G. (2008). Exchange rate stability, inflation, and growth in (South) Eastern and Central Europe. Review of Development Economics, 12(3), 530-549.
Devereux, M. B; Lane, P. R; & Xu, J. (2005). Exchange rates and monetary policy in emerging market economies. The Institute for International Integration Studies Discussion Paper Series 36.
Dornbusch, R. (1980). Open Economy Macroeconomics. New York, Basic Book Inc. 
Erceg, C. J; Henderson, D. W; & Levin, A. T. (2000). Optimal monetary policy with staggered wage and price contracts. Journal of monetary Economics, 46(2), 281-313.
Fakieh, R. (2013). Inflation and exchange rate policies in Saudi Arabia. Research Institute for Business and Management, Manchester Metropolitan University.
Fleming, J. M. (1962). Domestic Financial Policies under Fixed and under Floating Exchange Rates. Staff Papers-International Monetary Fund, 369-380.
Forbes, K; Hjortsoe, I; & Nenova, T. (2018). The shocks matter: improving
our estimates of exchange rate pass-through. Journal of international economics, 114, 255-275.
Friedman, M. (1953). The Case for Flexible Exchange Rates in Essays in Positive Economics. Chicago, Il. Univ. of Chicago Press, 157, 203.
Gali, J; & Monacelli, T. (2005). Optimal Monetary and Fiscal Policy in a Currency Union. CEPR Discussion Papers, No. 5374.
Gelain, P; Kulikov, D. (2009). An estimated dynamic stochastic general equilibrium model for Estonia. Working Papers of Eesti Pank, No 5/2009.
Ghosh, A. R; Gulde, A. M; & Wolf, H. C. (2002). Exchange rate regimes: choices and consequences (Vol. 1). London, MIT Press.
Jamil, M. N; Rasheed, A; Maqbool, A; & Mukhtar, Z. (2023). Cross-cultural study the macro variables and its impact on exchange rate regimes. Future Business Journal, 9(1), 9.
Justiniano, A; & Preston, B. (2010). Can structural small open-economy models account for the influence of foreign disturbances?. Journal of International Economics, 81(1), 61-74.
Khosrosereshki, M; Najarzadeh, R; & Heydari, H. (2022). The Optimal Ramsey Monetary Policy in the Form of DSGE Model Appropriate to Oil-Exporting Country (The Case of Iran). Journal of Applied Economics Studies in Iran, 11(42), 9-46. (In Persian).
Mahmodzadeh, M; & Sadeghi, S. (2017). Optimal Exchange Regim for Iranian Economy: DSGE Approach. Journal of Economic Research, 52(1), 132-162. (In Persian).
Monacelli, T. (2005). Monetary policy in a low pass-through environment. Journal of Money, Credit and Banking, 37(6), 1047-1066.
Mundell, R. A. (1963). Capital mobility and stabilization policy under fixed and flexible exchange rates. Canadian Journal of Economics and Political Science, 29(4), 475-485.
Nurkse, R. (1944). International currency experience: lessons of the interwar period (Vol. 2). League of Nations.
Obstfeld, M; & Rogoff, K. (1995). Exchange rate dynamics redux. Journal of political economy, 103(3), 624-660.
Olamide, E; Ogujiuba, K; & Maredza, A. (2022). Exchange rate volatility, inflation and economic growth in developing countries: Panel data approach for SADC. Economies, 10(3), 67.
Peiris, S. J; & Saxegaard, M. (2010). An Estimated Dynamic Stochastic General Equilibrium Model for Monetary Policy Analysis in Mozambique. IMF staff papers, 57(1), 256-280.
Plosser, C. I. (1989). Understanding real business cycles. Journal of Economic Perspectives, 3(3), 51-77.
Rajaee, H; Jalee Esfandabadi, S. A; & Zayanderoody, M. (2020). The effects of exchange rate shocks on output gap and inflation in Iran: a DSGE Approach. Economic Strategy, 9(35), 263-292. (In Persian).
Rutasitara, L. (2004). Exchange Rate Regimes and Inflation in Tanzania. Department of Economics University of Dares Tanzania.
Salavitabar, S; & Jalali-Naini, A. (2014). The evaluation of different exchange
rate regimes in a small open Economy. Planning and Budgeting, 19(2), 3-23.
(In Persian).
Seighalani, S; Jalali-Naini, S. A; & Khiabani, N. (2022). External Shocks, Exchange Rate Changes, and Intermediate Goods: Explanation of Stagflation in Iranian Economy. Planning and Budgeting, 27(2), 3-50. (In Persian).
Setser, B. (2007). The case for exchange rate flexibility in oil-exporting economies, (No. PB07-8). Washington, DC: Peterson Institute for International Economics.
Tavakolian, H; & Afzali Abarquyi, V. (2016). Macroeconomic performance in different exchange rate regimes: An estimated DSGE approach. Economics Research, 16(61), 81-125. (In Persian).
Taylor, J. B. (2000). Low inflation, pass-through, and the pricing power of firms. European economic review, 44(7), 1389-1408.

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار